其实证监会早就一直觉得场外配资风险比较大，从今年的一月1份就想查，但是一直没有真正出手，主要出于几个考虑：

    1、本届政府整体上是纵容金融创新的，希望先创新后监管，而且当局的论调就是希望民资参与金融行业，……希望不要让过度的监管扼杀掉这种活力；

    2、股市是对经济改革有任务的，要为国企改革、全民创业募资，所以如果查的太严的话，恐怕就难以完成整个艰巨的任务；

    3、一些背.景因素很棘手…..，很多场外配资都和一些城市商业银行合作，银行的背.景你懂得；

    但是后来场外配资的规模是越来越大，上半年很容易就到了1.4万亿，如果国家再不出手，可能整个银行体系的钱都会通过各种各样的渠道流入股市，到时候再治理更加麻烦，于是监管层终于下决心严查配资，但是监管层按照以往治理股市的经验并没有考虑那么多，于是做出了一刀切掉整个homs系统的决定。

    从而引发多米诺骨牌效应，一场史无前例的六月股灾拉开序幕。

    第二步，引发配资公司做空

    一部分配资在得到通知以后，考虑到政策的风险需要撤出，使用的配资的股民、配资、恐慌的其他机构、散户形成合力，大量抛售股票。

    本来配资的系统从局部来看非常完美，跌到了平仓线给客户强制平仓后也是稳赚不赔的，但是从全局来看就不是这样，当整个homs系统同时抛盘的时候，会让配资筹码集中的股票跌停，跌停以后就不能抛售了。

    配资已经赚的足够多，而且他们的钱是从信托那里借来的，需要尽快撤出，不能像散户那样套牢就装死，于是只能第二天继续抛售，由于资金规模过大，第二天又继续跌停，两个跌停就触发了更多1:5杠杆配资的平仓线，于是所有的配资公司都要开始平仓了，1:5的爆仓以后又继续平1:3的，继续平仓，最终导致整个股市一路下跌。

    由于很多股票跌停，券商、基金、配资公司都卖不掉这些跌停的股票，所以只能通过股指期货尤其是ic1507对冲，股指期货表明大家对未来的预期，所以会反过来进一步向现.货市场施压，导致进一步下跌。

    第三步、引发伞形信托和两融平仓

    伞形信托的杠杆是1:2-1:3之间，融资融券杠杆是1:1到1:2之间，配资的强烈抛售已经让很多股票到了伞形信托的平仓线，伞形信托又加入了平仓大军，伞形信托还没平仓完，股票价格又触发了融资融券的平仓线，于是形成了雪崩效应。一时间整个股市都所有的机构和散户都在拼命抛售，经常一开盘就跌停板，于是更加没人敢去接盘，机构抛不掉现.货，只能通过股指期货对冲风险，股指期货又连累现.货下跌，进入恶性循环。

    因此：

    此轮股灾最根本的原因是，大环境下实体经济利润率过低，热钱无处可去，国家放松了金融监管，银行信贷通过理财产品、伞形信托、p2p理财以及场外配资公司流入了股市，形成系统性金融风险，国家出手干预，托底的银行资金和信息面不对称的散户资金在高位被套。

    四、上半年，谁在股市中赚钱，谁又在股市中赔了钱？

    那么既然股市是零和游戏，总有人盈利亏损，这些被套的钱去哪儿了？为了回答这个问题，我们先来看看上半年股市上涨都是谁挣钱了：

    1、高管减持5000亿，创史上最大规模减持潮a股市场。

    2、2015年上半年ipo募资额领跑全球，融资总额1461亿。

    3、印花税今年前五月进账近千亿

    4、股权质押2万亿，上半年有很多上市公司把自己的股权抵押给了银行

    5、场外配资暴利。（其盈利一定是天文数字。）

    6、券商、银行的利息和佣金

    7、少部分提前离场的散户

    所以股市挣钱的大头是上市企业和一级市场投资成功的私募机构，其次是政府，再次是拿利息和佣金的机构，最后是少量二级市场的散户。现在股票跌下来，大部分机构和散户在高位套牢，实质是财富从大部分社会群体的钱流向了少部分精英群体。

    因此，我有一个美好愿望，希望这些钱能够再回来投资一级市场，支持创业者创新创业，真正去繁荣实体经济和资本市场，而不要像浙江某位影视上市企业老板，减持后花5亿去美国买幅画，仅此而已！
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严守纪律应对不确定性

    2015年7月13日周一

    严守纪律应对不确定的未来？

    大盘涨92.59，涨2.39%；

    重百涨停，涨2.55元每股。

    底仓华光股份涨停，涨1.39

    底仓中国重汽涨9.21%，涨1.76元每股。

    大家都在讨论后市大盘走势，通常来说，大盘会有二次探底，甚至会跌到2500带，也有说会涨到4500点。大家说的都有理。

    说实话，不反弹也怕，反弹速度太快，也害怕。大家被上次快速下跌，吓破了胆。

    很多人怀着忐忑不安的心情，紧张地盯着盘面，希望逃在顶点，以期实现利润最大化。

    其实，每个人都知道，大盘涨或跌，都有可能。大家之所以都在猜，无非是想通过猜测，将未来不确定性让其最小化，从而实现利润最大化。

    正是有这种贪欲，才会导致在重百47时，满仓套牢，在20元时仓皇出逃。现在涨到28时，惶惶不可终日,股票赚钱时变得保守。现在都想将底部反弹盈利了结落袋为安。这种想法本来没有问题，但有一个问题是，如果股票再涨，你会不会心态失衡，你制定了相应的对策没有，如果这个问题没有解决，在股票上涨时，有可能追高进入，再度陷入套牢的状态，最可怕的时，套牢后，又不断补仓，从而进入赔钱时冒险的心理误区中去。

    我会顺势而为，这次严守纪律，不去预测未来，按照纪律操作。

    2015年7月9日10万模拟盘今日总资金：124372.44元。完成了对下半年百分之二十的盈利目标。对下半年的目标进行修订，在今日基础上再盈利百分之二十。下半年的目标总资金达到15万。

    严守十五条纪律，加油吧！小散！
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第三十一章 如何避免自己在股市后悔

    2015年7月14日星期二

    股市没有后悔药,如何避免让自己后悔呢？

    上证跌45.90点。

    重百涨：6.81%，涨1.91元

    底仓华光涨：1.18%，涨0.18元，今天将底仓降低。

    留守200股中国重汽：跌7.85%，跌1.64元。

    一些朋友昨天或者今天出了重庆百货，可能会感到后悔，其实，我个人心态也并非好到哪里去，时常在想，如果我在高点不冲动，如果在高点守纪律，如果在高点及时出局，就不用这么辛苦地重新奋斗了。